日銀が阻止したドルの独走…金・銀・銅が笑った

ドル高基調が停滞し、金・銀・銅に投資するファンド商品が笑った。米国中央銀行連邦準備制度(Fed・連準)が金利引き上げ幅を既存0.75ポイントから0.5ポイントに一段階下げたうえに、日本銀行(BOJ)が予想より早く金融緩和を縮小し、円が強勢を見せると再び安全資産を好む雰囲気が形成されたのだ。ただ、証券街では連準が引き続きタカ派的な声を高めており、傾向上昇は制限的だと見た。

　米ドル価格が下落し、金の価格を引き上げている。金の価格は通常、米ドルとは逆に動く。

　米国の景気減速への懸念も、安全資産である金の魅力を浮き彫りにしている。10月の消費者物価指数（CPI）に続き、生産者物価指数（PPI）が市場展望値より低くなったためだ。ゴールドマンサックスは個人消費支出(PCE)物価指数上昇率が来年末には2.9%水準に急激に下がりかねないと展望した。

　金価格が上昇し、銀価格も同時に上昇している。また、安全資産ではないが、産業用原材料の銅価格も高騰している。 銅は景気の流れを予測できるため「ドクターカッパー」とも呼ばれる。米国の景気鈍化の憂慮は大きくなる反面、中国の景気が回復するという期待が作用した影響と見られる。