11日(現地時間)、ビットコインが史上最高値の10万9350ドルから30％ほど下落したが、4つの主要指標は調整が終わったことを示唆していると報じられた。
ビットコインはこの日、一時7万6700ドルまで下落し、4ヶ月ぶりの安値を記録した。これは、同じ週にS&P500指数が6％下落したことと相まって発生した。
株式市場の調整により、S&P 500指数は6ヶ月ぶりの安値を記録し、投資家が世界的な景気後退の可能性が高まっていると考えていることを反映しています。
ビットコインが弱気相場に入ったと主張するアナリストもいるが、今回の価格調整は2021年11月の弱気相場とはかなり異なる、とコインテレグラフは伝えた。
報道によると、当時、ビットコインは6万9000ドルから4万560ドルまで60日間で41％急落し、本格的な下落相場を開始した。同様のパターンが繰り返されれば、3月末までに6万4400ドルまで下落する必要があるが、現在の調整は2024年6月7日に7万1940ドルから60日間で4万9220ドルまで31.5％下落した流れに似ている。
また、2021年の弱気相場当時、米ドルは強含みで、DXY（ドル円指数）は2021年9月92.4から12月96.0まで上昇した。しかし現在、DXYは2025年初頭の109.2から104まで下落している。ビットコインは一般的にDXYと逆方向に動くリスク資産として認識されているため、現在の市場では投資家が現金化する動きは見られず、これはビットコインの価格を支える要因となっている。
ビットコインのデリバティブ市場も依然として堅調に推移している。先物年換算プレミアムは4.5％水準を維持しており、これは3月2日から11日までの19％下落にもかかわらず、安定的な推移を見せている。一方、2022年6月18日には、12日間で44％急落し、この指標が0％を下回ったことがある。
ビットコイン無期限先物資金調達率も0％付近で推移しており、ロング（買い）とショート（売り）ポジションのバランスが取れていることを示唆している。弱気相場ではショートポジションの需要が急増し、資金調達率がマイナスになる傾向があるが、現在の市場ではそのような現象は見られない。
一方、AI関連銘柄に対する投資心理が悪化し、株式市場全般の不確実性が高まっている。テスラ(Tesla)は高値から54％下落し、Palantir -40％、Nvidia -34％、Blackstone -32％、Broadcom -29％、TSMC -26％、ServiceNow -25％など多くの大型技術株が大きく下落した。
投資家は、政府が3月15日までに債務上限調整法案を成立させない場合、シャットダウンが発生する可能性を懸念している。しかし、ヤフーファイナンスによると、共和党内部でもこの法案をめぐって意見が分かれている。
特に、マイク・ジョンソン(Mike Johnson)下院議長の提案で、国防および移民関連予算の増加が主な争点として浮上している。ビットコインを含むリスク資産市場は、もし政府予算案が合意されれば、ポジティブに反応する可能性が高い。
不動産市場にも危機の兆候が現れており、これはビットコインを含む他の希少性の高い資産への資金流出を促進する可能性があり、長期的にはビットコインにポジティブな影響を与える可能性がある。2月27日、米国不動産業者協会(NAR)の発表によると、1月の住宅契約締結件数は過去最低を記録した。
現在の市場環境を総合的に考慮すると、ビットコインは弱気相場に突入する可能性は低く、9万ドルへの回復の可能性が開かれているという分析がある。
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